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Recuperación, 800.000 millones de bonos de la Unión Europea en camino: el 30% será verde

La Comisión Europea ha definido hoy las pautas de su estrategia para financiar la Next Generation Eu, el maxi plan de recuperación de la economía tras el shock provocado por la pandemia de coronavirus. El Pian se financiará directamente en el mercado de capitales y recaudará alrededor de 800.000 millones de euros de aquí a finales de 2026, lo que equivale a unos 150.000 millones al año, transformando a la UE en uno de los mayores emisores de euros. Todos los préstamos se reembolsarán en 2058. Las primeras emisiones podrían llegar ya en junio.

El 30% de los recursos necesarios para financiar el plan se recaudarán en los mercados mediante la emisión de bonos verdes, anunció la presidenta de la Comisión de la UE, Ursula von der Leyen, en un tuit.

«La estrategia de financiación hará operativo el mecanismo de préstamos de la UE de la próxima generación. Por lo tanto, tendremos todas las herramientas necesarias para reactivar la recuperación social y económica de Europa y promover nuestro crecimiento verde, digital y resistente», dijo Johannes Hahn, comisario europeo. para el presupuesto y la administración.


Aunque la Comisión ya ha tomado préstamos en el pasado para apoyar a los Estados miembros o terceros países, los volúmenes, la frecuencia y la complejidad de los préstamos de Next Generation Eu requirieron un cambio fundamental en el enfoque del mercado de capitales. Por tanto, una estrategia de financiación diversificada permitirá dar respuesta a nuevas necesidades, permitiendo que los recursos financieros lleguen a los Estados miembros en las condiciones más ventajosas.

La nueva estrategia de financiación – subraya la Comisión – es esencial para permitir la movilización de enormes medios financieros cuando sea necesario para la implementación de la próxima generación de la UE. Las operaciones de empréstito formarán parte de un marco de gobernanza sólido que garantizará su ejecución coherente y uniforme. En el desempeño de su trabajo, la Comisión seguirá coordinando con otros organismos de radiodifusión, incluidos los Estados miembros de la UE y otras entidades supranacionales.

La nueva estrategia se centra en: la comunicación y transparencia de los volúmenes anuales y los parámetros clave del plan de financiación semestral; relaciones estructuradas y transparentes con bancos que organizan la colocación a través de una Red de Distribuidores Primarios; el uso de una combinación de subastas y sindicatos para estructurar transacciones y garantizar condiciones ventajosas; el uso de múltiples instrumentos de financiación, como bonos a medio y largo plazo, algunos de los cuales se emitirán como bonos verdes de la UE y Eu-Bills de próxima generación.

Más concretamente, los bonos tendrán varios vencimientos, de 3 a 30 años, como ya pasó con el programa Sure que tiene como objetivo apoyar el empleo, pero la Comisión también emitirá Eu-facturas, o bonos a corto plazo, a menos de un año. Esto le dará a la UE la flexibilidad para determinar el tamaño de cada transacción en función de las necesidades reales de liquidez.

El uso de diversas técnicas de financiación permitirá a la Comisión atraer la financiación necesaria, incluso en condiciones de mercado difíciles, para ampliar la base de inversores y reducir los costes de financiación. Para lograrlo, la Comisión combinará sindicatos y subastas y utilizará diferentes técnicas de financiación.

En lo que respecta a los préstamos, el nuevo enfoque permitirá ofrecer a los Estados miembros préstamos estructurados a largo plazo en condiciones atractivas, ya que se financiarán con deuda de la UE de alta calificación.